欧洲央行完成近三年来首次加息后，政策路径再度引发市场关注。IMF的政策展望预计今年累计加息50个基点；而欧央行7月行动，媒体报道出现明显分歧，市场尚未达成明显的统一预期。
国际货币基金组织（IMF）将欧元区2026年消费价格涨幅预测从4月的2.4%上调至2.8%，同时将欧元区2026年经济增长预测下调至0.9%，预计今年累计加息50个基点，以应对整体通胀和核心通胀到2028年仍高于2%目标的前景。
关于7月欧央行行动路径，据路透社援引知情人士表示，如果能源价格维持在当前水平附近，欧洲中央银行（ECB）的政策制定者更可能在7月份的下一次会议上维持利率不变。
而据彭博援引知情人士表示，由于担心伊朗战争引发的通胀，7月份加息的可能性也不能排除。但如果在此期间情况有所改善，欧洲央行仍可在当月维持利率不变。
野村经济学家预计，欧洲央行将在9月、12月以及明年3月再次加息，将存款利率提高到3%；同时认为欧洲央行的鹰派立场将在未来几个月提振欧元兑英镑的汇率。
路透：若能源价格没有进一步上涨，7月暂停概率大据路透援引两位了解会议情况的消息人士透露，只要能源价格不出现突然且剧烈的波动，欧洲央行在随后于7月22日举行的会议上暂缓加息的可能性，目前要大于继续加息。
其中一名消息人士指出，鉴于目前尚未出现通胀对其他商品和服务价格的“第二轮效应”，只有当原油价格再次飙升（例如布伦特原油突破每桶100美元）才可能触发7月份的加息。
第二名消息人士则补充道，核心通胀率如果再度出现意料之外的飙升，也可能会触发加息举措。
不过，两位消息人士均指出，欧洲央行的经济预测中已经包含了再加息两次的预期。因此，即使决策者在7月份选择按下暂停键，如果通胀形势没有实质性改善，他们仍可能在晚些时候（或许是在9月份）采取行动。
彭博：7月加息可能不能排除，除非通胀改善据彭博援引知情人士透露，欧洲央行官员不排除在下次货币政策会议上再次加息的可能性。
尽管市场预期9月很可能会再次加息，但知情人士表示，由于担心伊朗战争引发的通胀，7月份加息的可能性也不能排除。但如果在此期间情况有所改善，欧洲央行仍可在当月维持利率不变。
拉加德表示：
“中东战争对经济活动造成压力，调查显示经济增速放缓，尤其是服务业。能源价格上涨将进一步推高夏季通胀，并使通胀率在2027年上半年远高于目标水平。”
ING全球宏观主管Carsten Brzeski在一封发给客户的电子邮件中表示：
“今天的决定之后，7月或9月再次加息的可能性越来越大。”
IMF：欧元区通胀前景恶化，需要更具限制性的政策立场IMF在周四发布的欧元区年度政策评估报告中，将2026年消费价格涨幅预测从4月的2.4%上调至2.8%，同时将欧元区2026年经济增长预测下调至0.9%，与欧洲央行3月预测一致，低于IMF此前预测的1.1%。
IMF的政策展望假设今年累计加息50个基点，以应对整体通胀和核心通胀到2028年仍高于2%目标的前景。报告指出，若未来数据与基准预测一致，"可能需要采取比基准情形假设略微更具限制性的政策立场"。
IMF同时批评欧元区政府向家庭和企业提供援助以缓解能源冲击的做法，称"没有必要提供广泛财政支持"。
报告警告，这类措施不仅可能削弱节约能源的激励，还会"增加采取更多货币政策行动以维持价格稳定的必要性"，并对财政状况造成额外压力。
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